Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Bank, Boerse, Versicherung, Note: 1,7, Fachhochschule Kaiserslautern (Fernstudiengang Bankmanagement der ADG in Montabauer und der FH Zweibrucken), Sprache: Deutsch, Abstract: Keine Finanzinnovation hat in den letzten Jahren den Markt fur gelistete Derivate so stark beeinflusst wie die Hebelzertifikate, nachdem sie im November 2001 zum ersten Mal durch die BNP Paribas emittiert wurden. Trotz der weltweit stark nachgebenden Boersenkurse ist der Bedarf fur Investments mit Hebelwirkung weiter vorhanden. Unter dem Hebeleffekt (Leverage-Effekt) von Zertifikaten bzw. Optionsscheinen versteht man den Umstand, dass sich der Wert eines Zertifikats bzw. Optionsscheins aufgrund des geringeren Kapitaleinsatzes in der Regel prozentual starker verandert als der zugrunde liegende Basiswert. Optionsscheine und ihre Preisfeststellung sind von vielen unterschiedlichen Faktoren abhangig, die fur unerfahrene Anleger oft fur Verwirrung sorgen koennen und eine Kursentwicklung ohne fundierte Kenntnisse nur schwer nachvollziehbar machen. Mit Hebelzertifikaten finden Anleger, die gehebelte Produkte einsetzen moechten, endlich ein Instrument dessen Kursbewegungen sie problemlos nachvollziehen koennen, ohne z.B. auf negative Volatilitatseinflusse oder uberproportional abnehmende Zeitwerte bei schwindender Restlaufzeit befurchten zu mussen. Diese Umstande haben dazu gefuhrt, dass sowohl Angebot als auch Nachfrage in kurzester Zeit stark gewachsen sind. Mit Hebelzertifikaten koennen zumeist kurz- bis mittelfristige Kursbewegungen uberproportional genutzt werden. Sie bilden eine neue Produktgattung, die die Vorteile von Terminkontrakten (Futures) und Optionsscheinen kombiniert. Hebelzertifikate bilden wie Futures die Veranderung des Basiswertes annahernd vollstandig ab. Allerdings mussen auch die Risiken beachtet werden. Aufgrund der Hebelwirkungen dieser Produkte koennen neben den Ertragen auch erhebliche Verluste entstehen, die bis hin zum Totalver