Inhaltsangabe: Nach den starken Kursverlusten zum Ende des letzten und zu Beginn des neuen Jahrtausends wird den Investoren einmal mehr vor Augen gefuhrt, dass die Boerse keine Einbahnstrasse mit standig steigenden Kursen ist. Insbesondere deutsche Kleinanleger ist dies die erste Baisse, die sie hautnah miterleben. Nichtsdestotrotz wird die Aktienkultur in Deutschland immer mehr an Einfluss gewinnen. Bereits Ende 1999 waren nach Angaben des Bundesverbandes Deutscher Investment-Gesellschaften (BVI) ca. 12 Millionen Bundesburger in Dividendentiteln investiert. Eine Vielzahl von Privatanleger setzen auf Aktienfonds und versuchen so, eine bestandige und positive Vermoegensentwicklung zu haben, ohne das Risiko einer Einzeltitelauswahl eingehen zu mussen. Ende 1999 waren beim BVI etwa 1.350 Publikumsfonds und 4.200 Spezialfonds institutioneller Investoren registriert. Besonders beeindruckend ist die Tatsache, dass sich die Assets under Management innerhalb von nur 3 Jahren verdoppelt haben. Trotz dieser geradezu explodierenden Nachfrage an eine professionelle Vermoegensverwaltung wird es fur Fondsmanager immer wichtiger, sich gegenuber der Konkurrenz abzuheben bzw. eine langfristig gute Performance zu liefern. Einen moeglichen Weg kann dabei das sogenannte Style Investing darstellen. Dieser Ansatz basiert weniger auf einer wirtschaftswissenschaftlichen Theorie, sondern mehr auf der empirischen Beobachtung, dass sich Aktien mit bestimmten Merkmalen besser entwickeln als andere. Eine Variante beim Style Investing ist der Value- und Growth-Ansatz . Hier werden Wachstums- und Substanztitel anhand bestimmter Kennziffern gekauft bzw. wieder verkauft. Die langjahrige Beobachtung von Value- und Growth-Aktien zeigt, dass sich die eine oder andere Spielart besser entwickelt, als ein vergleichbares Universum. Nun stellt sich naturlich die Frage, wann ein Fondsmanager auf Value- und wann auf Growth-Titel setzen sollte. Die vorliegende Arbeit soll einen Beitrag in die Erforschung di